Aktiendepot

Das chinesische Unternehmen produziert und verkauft u.a. Smartphones, Notebooks, Smart-Watches, Smart-TV, Drohnen, Haushaltsgeräte oder Klimaanlagen. Xiaomi sieht sich weniger als Elektronik-Hersteller, sondern vielmehr als Internet- und Softwarefirma. Das Geschäftsmodell sieht vor, High-End Hardware mit geringen Margen zu verkaufen. Ähnlich, wie es Amazon mit Kindle oder FireTV vorgemacht hat, werden die Einnahmen durch Software, Abos und Werbung generiert. Die Hardware ist extrem hochwertig und wird zu Materialkosten verkauft. So sind sehr niedrige Preise möglich. Im Vergleich zu Apple sind die Produkte oft gleich-, manchmal sogar höherwertig. In einem stagnierenden Smartphone-Markt kann Xiaomi seine weltweiten Verkaufszahlen rasant steigern. Das gesamte Umsatz- und Gewinnwachstum betrug in den vergangenen 5 Jahren jeweils knapp 26 % pro Jahr. Mein Investmentcase setzt darauf, dass Xiaomi das Wachstum noch mindestes fünf Jahre fortsetzen kann und aus Marke und Software ein geschlossenes Ökösystem und damit einen echten Burggraben errichtet. Ich erwarte, dass das Unternehmen in viele Länder gleichzeitig expandieren und seine Marktanteile steigern kann. Zudem erhoffe ich mir, dass Xiaomi, nicht zuletzt durch seine massiven Investitionen in die 5G-Technologie, unabhängiger vom Verkauf der Smartphones werden wird. Mit dieser Position im Depot gehe ich bewusst einmal ein etwas höheres Risiko ein. Das Unternehmen ist in Peking ansässig und auf den Cayman Islands beheimatet. Es kann passieren, dass man den hohen Wachstumserwartungen nicht gerecht werden kann. Unklar ist auch, wie sich der Handelskrieg zwischen den USA und China entwickeln wird. Ich habe mich für Xiaomi entschieden, weil ich meinem Portfolio gerne ein besonders chancenreiches Growth-Unternehmen hinzufügen möchte und verzichte hier bewusst auf ein vorhersehbares Value-Geschäftsmodell. Ich begrenze meine Risiken, indem ich zunächst mit dem Aufbau einer kleinen Position den Fuß in die Tür setze.